Translate my BLOG

Portfel Inwestycyjny

Portfel Inwestycyjny to portfel akcji, który według moich kryteriów zawiera "Najlepsze Spółki Świata" ("Best Stocks Worldwide - BSW"). Celem tego portfela jest zbudowanie długookresowe źródło pasywnego dochodu oraz oczywiście powiększenie jego wartości. Nie jest to portfel tradingowy - wszystkie spółki zawarte w portfelu kupuje na okres długookresowy, oznacza to że nie zamierzam sprzedawać posiadanych spółek. Jeśli już zdecyduję się na sprzedaż to z powodów wymiany akcji na inną pozycję. 

Portfel ten regularnie zasilam dochodami osiągniętymi z aktywnego tradingu. Moment zasilenia go nową gotówką jest jednoznaczny z zakupem nowych akcji. Oznacza to, że zaangażowanie portfela w akcje zawsze będzie bliskie 100%. Tym samym portfel uczestniczyć będzie w okresach słabej koniunktury, jednak okres bessy nie widzę tu jako zagrożenie dla portfela tylko jako okazję inwestycyjną pod zakup długoterminowy. Jedynym ewentualnym zabezpieczeniem będzie częściowy hedge przy pomocy ETF'a ProShares Ultra S&P500, który ujemnie koreluje z indeksem S&P500.

Benchmarkiem będą dwa ETF'y - jako, że nie możemy bezpośrednio inwestować w indeksy, ETF'y które odzwierciedlają szeroki rynek stanowią dobre porównanie, czy wybór konkretnych spółek daje lepszy rezultat niż inwestycje w cały rynek. Jednym ETF'em będzie Vanguard S&P 500, gdyż spółki w znaczącej większości będą pochodzić z indeksu S&P500 (ETF w który Warren Buffett po zakończeniu kariery inwestycyjnej zamierza zainwestować swój pozostawiony majątek) oraz drugi iShares MSCI World jako porównanie Portfela BSW do przyrostu gospodarczego całego świata.

Ponieważ inwestycja ma charakter pasywny maksymalne obsunięcie może przekroczyć 40%, a czas trwania tego obsunięcia może trwać nawet kilkaset dni. Pierwsze wnioski z takiej inwestycji można wyciągać najwcześniej po 5 latach od momentu pierwszego zakupu. 


Obecnie obserwuję kilkadziesiąt spółek, które spełniają moje kryteria "Najlepszej Spółki Świata" i na chwilę obecną mój portfel składa się następujących akcji (wynik liczony w PLN):



Przechodząc do "Portfela BSW", poniżej dodaję statystyki, udziały i performance netto (z uwzględnieniem prowizji oraz podatków). Portfel rozliczany jest w dolarach, wynik liczę w złotówkach i obecnie nie zabezpieczam się przed dodatkowym ryzykiem walutowym, także wynik uwzględnia również kurs USDPLN:





Ważnym źródłem dochodu tego portfela są dywidendy i podobnie jak przy inwestycji w nieruchomość, nie interesuje mnie obecna cena poszczególnych aktywów. Jeśli "wynajmujący" płaci nie ma powodów aby go "wyrzucać", czy cena nieruchomości jest obecnie warta 50% czy 200% wartości zakupowej nie ma znaczenia, dochody z "wynajmowania" zapewniają długoterminowy pasywny dochód, poniżej kalendarz wypłat dywidendy:



Na koniec podsumowanie transakcji oraz oczekiwania co do przyszłych zakupów oraz kondycji rynkowych:

Portfel Inwestycyjny "BSW" po pierwszym roku

38 komentarzy:

  1. Wszedłem tu z ciekawości i ... zostaję tu na stałe. Konkretna wiedza i cenne źródło merytorycznej wiedzy. Czas tu spędzony to dobra inwestycja. At Trader ma od dziś swoje miejsce w pierwszym rzędzie ulubionych zakładek w Operze ( przeglądarka ) Polecam iLuminaTi

    OdpowiedzUsuń
  2. Jest to najlepszy adres wśród blogów finansowych. Autor od wielu lat na żywo dzieli się swoimi inwestycjami, dzięki temu można sprawdzić jego skuteczność na tle historycznym - a obecnie ciężko znaleźć autorów, którzy udowodnili swoje umiejętności w praktyce, jest masa blogów o tradowaniu, ale mało w których można prześledzić tak dobrze historię. Również gorąco polecam Pamiętnik Giełdowy!

    OdpowiedzUsuń
  3. Dziękuję :)
    Portfel zasilony nowym pakietem akcji (Church & Dwight) tym samym etap pierwszy zakończony (I etap: spółki niecykliczne do stabilizacji portfela pod zakup bardziej wolatylnych spółek). Kolejne zakupy najwcześniej za dwa miesiące.

    OdpowiedzUsuń
  4. Odpowiedzi
    1. AT&T nie spełnia moich najważniejszych kryteriów na dołączenie do listy "BSW", aczkolwiek uważam, że jest to dobra spółka na zakup długoterminowy, jednak mam tu inne spółki, które oceniam lepiej.

      Usuń
    2. Witam.

      Danielu mam kilka pytań technicznych odnośnie dywidend z USA.

      Widzę na profilach spółek które masz w portfelu 2 daty dywidend .

      1. Dividend Date

      oraz

      2. Ex-Dividend Date


      Są to 2 różne daty w rozstęppie około miesiąca. Która jest właściwa by otrzymać dywidendę ?

      Bo chyba nie jest tak , że obojęnie kiedy kupię akce to i tak na którąś transzę się załąpię ?

      Usuń
    3. Cześć, daty które podałeś są datami nabycia prawa do dywidendy oraz dzień wypłaty - ExDividend Day to dzień przed odcięciem od kursu dywidendę, natomiast Dividend Day to prawdopodobnie (pdp. gdyż powinno być Payment Dividend Day) to data wypłaty dywidendy.

      Usuń
    4. Witam.

      Danielu a mógłbyś wpisać dni uzyskania praw do dywidendy spółek z portfela ?


      z góry dziękuję i pozdrawiam

      Usuń
    5. Mam obecnie 10 spółek w portfelu i 34 razy w roku wypłatę, więc sorry ale to za dużo roboty, nie chce mi się każdą spółkę oddzielnie wypisywać konkretny dzień nabycia prawa. Powyżej dodałem kalendarz wypłat w poszczególnych miesiącach, jeśli ale chcesz dokładne dni to odsyłam do stooq.pl, dividend.com lub nasdaq.com tam są podane wszystkie daty.
      Pozdrawiam ;)

      Usuń
  5. Witam Danielu! Przez przypadek trafiłem na Twojego bloga. Zatrzymałem się tutaj na dłużej z ciekawości, bo zauważyłem, że jesteś podobnie jak ja z Trójmiasta i po tym samym Uniwerku. No i widzę, że rynki finansowe dla Ciebie to podobnie jak dla mnie od bardzo wielu lat pasja..:-)Niektórzy nazywają to inaczej, tj. że mam na tym tle „pie...lca”. Mam kilka przemyśleń jeśli chodzi o Twój portfel inwestycyjny. Tu podzielę się jednym z nich, o którym pewno wiesz doskonale. Widzę, że korzystasz z bossy. Ja w BOS-iu mam rachunek maklerski ale jedynie na polski rynek (w formule rachunku maklerskiego wbudowanego w IKE ). Więc to co napiszę to nie krytyka bossy, z którego sam korzystam ale wskazanie słabych stron bossy – rynki zagraniczne. Jeśli chodzi o bossę - rynki zagraniczne (skupiam się w swoich uwagach konkretnie na spółkach amerykańskich), niestety pozbawiasz się świadomie części zysku z dywidend. W perspektywie long(kilkanaście do kilkudziesięciu lat) niestety magia procentu składanego (najlepszy wynalazek ludzkości jak twierdzi Albert Einstein) działać będzie coraz bardziej na niekorzyść i pozbawiać części dywidendy, a w konsekwencji – wpływać istotnie na zmniejszenie wypracowanego zysku w portfelu inwestycyjnym w porównaniu do takiego samego portfela inwestycyjnego, tyle że założonego u innego brokera.Przyjęta przez BOSia formuła opodatkowania dywidend wypłacanych przez spółki amerykańskie skutkuje zawsze pobraniem podatku u źródła. Precyzyjniej - mimo, że pomiędzy Polską a USA istnieje umowa o unikaniu podwójnego opodatkowania, na mocy której podatek u źródła może być pobierany w preferencyjnej wielkości 15%.To formuła w jakiej DM BOŚ pośredniczy w zawieraniu transakcji na rynkach zagranicznych (za pośrednictwem KBC Securities) powoduje, że amerykański IRS (odpowiednik polskiego US) nakazuje pobierać podatek od dywidend u źródła w wysokości 30%. Przedłożenie formularza W-8BEN przez inwestora nie zmienia niczego w stosowanej formule przez bossę(nadal będzie pobierane 30 % podatku u źródła).Tego problemu nie da się przeskoczyć w bossie w żaden sposób. Z tego co pamiętam Interactive Broker (jako broker amerykański) również pobierze 30 % podatku u źródła. Są brokerzy (nie chciałbym wymieniać z nazwy, aby nie być posądzonym o kryptoreklamę ) np.portugalski, którzy mają zupełnie inną formułę rozliczania podatku z rynku amerykańskiego. Inwestorzy inwestujący w spółki amerykańskie składają po otwarciu rachunku brokerowi formularz W8 -formularz rezydencji - dzięki niemu nie będzie pobierany podatek od dywidendy w wysokości 30% a będzie to tylko 15% ( u źródła).Co to oznacza dla polskiego inwestora. Od otrzymanej dywidendy brutto pobierany jest u źródła podatek w wysokości 15%. Rozliczając się w Polsce (jako rezydent tego kraju) i wypełniając PIT – 38 i PIT Z/G płacimy w przypadku dywidendy różnicę między podatkiem pobranym u źródła (15 proc), a podatkiem jakiemu podlegają dywidendy w RP ( 19 proc. podatkiem od zysku kapitałowych – podatkiem „Belki”}. Fiskus amerykański (IRS) i polski Urząd Skarbowy „odcinają” nam łącznie z dywidendy nie 30 %, a 19 %. Ogromna różnica. Ta zmiana sposobu rozliczenia dywidendy z rynku amerykańskiego u brokerów ma niestety kluczowe znaczenie przy budowaniu dużego, długoterminowego portfela spółek dywidendowych – z pewnością widziałeś wykresy i doskonale wiesz jak w perspektywie długoterminowej (20 – 30 lat) średniorocznie pół procenta/jeden procent mniej lub więcej zysku zasadniczo wpływa na końcowy wynik portfela inwestycyjnego.

    OdpowiedzUsuń
  6. Kontynuując… Z bossą jest też ten problem, że zupełnie nie poradzili sobie - przynajmniej do tej pory-z Dyrektywą MiFID II i ze względu na brak tłumaczeń KID-ów (Key Information Dokuments) praktycznie oferta ETF-ów z USA zniknęła.Dzwoniłem do bossy w tej sprawie, żeby wykazać,że to nie jest tak, że wszyscy brokerzy europejscy zostali odcięci od ETF-ów,podając przykłady takich brokerów. Byli zupełnie zdziwieni (wyczułem, że rozmawiający ze mną chłopak szczerze), że są europejscy brokerzy, którzy świetnie sobie z MIFID II poradzili i których oferta nie ucierpiała i nadal mają kilka tysięcy ETF – ów nadal w ofercie (nie mówię o kontraktach CFD na ETF lecz o „czystych” ETF-ach). Ale to inny temat.Pozdrawiam z Sopotu Marcin :-)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dziękuję za długą wiadomość i podzielenie się z nami informacjami :) Oczywiście problem podwójnego podatku jest mi znany i wielokrotnie przez czytelników był tu już poruszany. Osobiście byłem informować się na ten temat dokładniej, szukając możliwego rozwiązania problemu bez konieczności otwierania jakiegoś rachunku u obcego (zagranicznego) brokera. Odpowiedź jaką dostałem to przekierowanie do par. 115 pkt.6 regulaminu świadczenia usług maklerskich - w skrócie: model z jakiego Polskie biura maklerskie korzystają to przechowywanie papierów wartościowych klienta u depozytariusza na rachunku zbiorczym. Oznacza to, że moje akcje, akcje Pana Kowalskiego, Pani Nowak itd. księgowane są w jednym portfelu i nie można wyodrębnić każdego klienta z osobna umożliwiając jednemu mniejsze stawki podatkowe a drugiemu nie. To trochę tak jakbym na swoim rachunku ja miał swoje akcje, moja mama swoje, sąsiadka swoje itd. przy tym swoje rozliczałbym z urzędem inaczej a sąsiadów i rodziny jeszcze inaczej... o_0
      Taką odpowiedź wtedy dostałem, ona mnie nie satysfakcjonuje ale zmienić tego nie mogę...
      Z czasem zamierzam skontaktować się z jakimś (ogarniętym dokładnie w tym temacie (może ktoś zna?)) doradzą podatkowym, bo oczywiście ucieka nam tu spora część zysku, którą teoretycznie można (gdyż za granicą działa) ominąć...

      Jeśli chodzi o ETF'y - osobiście nie handluję te instrumenty i się tym dokładniej nie zajmowałem. Rozmawiałem ale z zaprzyjaźnionym inwestorem (z Niemiec) i on mi powiedział, że przy ubieganiu się o status "profesjonalnego inwestora" można te ograniczenia ominąć (informację tą nie sprawdzałem dokładniej, więc może być niekompletna, tym bardziej że on aktywny jest w innym kraju, czy u nas to też zadziała to nie wiem).
      Również pozdrawiam z Gdańska Daniel ;)

      Usuń
  7. Witam.

    Danielu spotkałeś się może z sytuacją , że potrącono Tobie większy podatek od dywidendy niż 30 % ?

    Mi spłynęły pierwsze dywidendy z USA ale z moich obliczeń wynika że potrącono 37 % . Są może jakieś inne ukryte opłaty , podatki ?

    pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Witam, nie ma dodatkowych "ukrytyh" opłat. Mi raz wypłacili ok 300 zł za dużo, po msc. sami się kapneli i kwotę tą z powrotem pobrali, drugi raz spółka miała split jeden dzień przed nabyciem prawa do dywidendy i dostałem wypłatę jak za ilość przed splitem - zgłosiłem, przeprosili i kolejnego dnia poprawili. Roznica 7% może wynikać z kursu walutowego. Pozdrawiam

      Usuń
  8. Witam.

    Wyjaśniło się w końcu gdzie zniknęły dodatkowe procenty. Informację przekazuję oczywiście dla zainteresowanych.
    Otóż przed zainwestowaniem w daną spółkę trzeba sprawdzić jakiego rodzaju to podmiot. Wiekszość ma na myśli oczywiście spókę akcyjną , a okazało się , że zainwestowałem w spółkę komandytowo-akcyją a te obłożone są podatkiem w wysokości 37 %. Spółki tego rodzaju mają z reguły wyższe stopy dywidendy i są spółkami surowcowymi.
    Ja skusiłem się spółką węglową widząc rosnące ceny węgla na rynku.

    Pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dobrze wiedzieć, dzięki za informację. Dodam, że po reformie podatkowej w USA pojawiły się również zmiany w opodatkowaniu REIT'ów, szczegółami się nie interesowałem bo na chwilę obecną nie zamierzam kupować REIT'ów, jednak dla osób które są nimi zainteresowane polecam się wcześniej dokładniej doinformować ;)
      Przypomnę: REIT'y co miesiąc wypłacają dywidendę, jeden z nich na blogu już przedstawiłem: Realty Income Corporation - w zakładce "Spis treści" link do spółki ;)

      Usuń
  9. Witam.

    Pytanie mam Danielu takie. Pisałeś,że angażujedz się wszystkimi środkami, a zakupów dokonujesz co około 2 miesiące. Czy w takim razie usredniasz czasem już posiadane akcje ?. Czy zakup i koniec ? I szukasz nowego obiektu do zainwestowania ?
    A jeżeli uśredniasz to jakie masz maximum w jedną pozycję np. 2000 $ ?
    Pozdrawiam Jaksa

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Cześć, w tym portfelu przelewam swoją nadwyżkę finansową. Także nowe przelewy do konta to zarazem zakup nowych pozycji. Obecnie zbieram trochę gotówki, gdybym miał teraz przelać tą zebraną nadwyżkę stanowiła ona by ok 40% wartości portfela. Uśredniać (koncentrować portfel) zamierzam po osiągnięciu większej dywersyfikacji, tj. po osiągnięciu ok 15 różnych pozycji w portfelu. Na wielkość pojedynczej pozycji nie patrzę, jeśli dana spółka z czasem będzie stanowiła za duży udział możliwe, że małą część z niej sprzedam, ale taka pozycja musiała by przekroczyć 20% wartości portfela, a to raczej mało realne bo regularnie nabywam nowe spółki co rozkłada ryzyko na wiele spółek. Pozdrawiam ;)

      Usuń
  10. Hej Daniel,

    A jak sprawa wygląda z nabywaniem takich spółek poprzez IKZE, chyba poprzez np mBank czy BOŚ jest to możliwe?. Jak wygląda sprawa opodatkowania dywidend?

    Pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
  11. Jeśli mogę w imieniu Daniela ;-)

    Można na IKE i IKZE w Mbanku. Opodatkowanie dywidendy w USA dla nierezydentów 30 %. Nie ważne że przez IKE czy IKZE amerykański fiskus zawsze pobierze podatek.
    pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Ok, dobrze wiedzieć, ale ponoć od spółkek dywidendowych z Londynu nie płaci się (w mBanku)

      Usuń
    2. Przy spółkach brytyjskich wypłacana jest dywidenda brutto, tzn. w zeznaniu podatkowym trzeba sobie samemu odliczyć tą kwotę. Pozdrawiam ;)

      Usuń
    3. Ale mowa jest o IKZE :)

      Usuń
  12. Ani w IKE ani IKZE prowadzonym w rachunku maklerskim nie mozna nabywac akcji spolek z USA. Mozliwe jest jedynie nabywanie akcji przez zakup certyfikatow strukturyzowanych notowanych na GPW. Tylko mozna kupowac instrumenty notowane na GPW

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Info z np. mBanku odnośnie IKZE
      "inwestycje na rynkach zagranicznych - 3 kraje, 4 giełdy - NYSE, NASDAQ, LSE, DB (akcje, ADR/GDR, z wyłączeniem ETF)"
      źródło - http://www.mdm.pl/ui-pub/site/oferta_indywidualna/rachunek_ikze

      Usuń
  13. Mozna nabyc na GPW jedynie w Ike lub Ikze w rachunku maklerskim Etf na Dax lub S&P500

    OdpowiedzUsuń
  14. Witam Danielu!
    Widzę, że zastanawiacie się nad wbudowaniem inwestycji zagranicznych w rachunek maklerski IKE lub IKZE. To bardzo dobry kierunek. Mocno ostatnio "cisnę" BOSia punktując ich stagnację w ofercie. Przytaczam odpowiedź uzyskaną od BOSia. Swojego maila kierowanego do nich nie przytaczam bo jako wieloletni ich klient chcę ich dopingować i motywować do działania a nie przedstawiać publicznie ich słabe strony (niestety jest ich bardzo dużo). Istotne jest zdanie drugie i trzecie odpowiedzi - dla pełnego obrazu rzeczy przytaczam całą odpowiedź z pominięciem imienia i nazwiska przedstawiciela DM BOŚ. Pozdrawiam z Sopotu Marcin:-)

    "Szanowny Panie,

    dziękujemy za wiadomość. Informuję, że DM BOŚ cały czas pracuje nad tym, aby nasza oferta była konkurencyjna oraz spełniała oczekiwania naszych Klientów. Pragnę Pana poinformować, że obecnie pracujemy nad udostepnieniem rynków zagranicznych na rachunkach IKE oraz IKZE. Prosimy o cierpliwość.

    DM BOŚ oferuje swoim Klientom wysokiej jakości produkty oraz wspiera inwestorów licznymi szkoleniami, analizami, rekomendacjami czy komentarzami ekspertów. Biuro cieszy się renomą i dobrą opinią profesjonalnych oraz indywidualnych uczestników polskiego rynku finansowego, o czym świadczą liczne nagrody, które DM BOŚ otrzymał w czasie swojej 20-letniej działalności. W lutym 2018 roku DM BOŚ wyróżniony tytułem Finansowa Marka Roku za innowacyjne, najwyższej jakości produkty związane z inwestowaniem na giełdach, funduszami inwestycyjnymi oraz rynkiem walutowym, takie jak bossa.pl, bossafound.pl, bossafx.pl.

    Jednocześnie informuję, że stanowisko DM BOŚ w sprawie handlu instrumentami, dla których nie został udostępniony dokument KID jest zgodne z wytycznymi KNF. DM BOŚ pozostaje w stałym kontakcie z Urzędem Komisji w tej sprawie i jeśli tylko pojawi się możliwość handlu wszystkimi ETF-ami zostaną one udostępnione Klientom.

    Zgodnie z obowiązującymi regulacjami ETF-y bez opublikowanego dokumentu KID dostępne są dla klientów profesjonalnych. Aby zostać zakwalifikowanym przez DM jako klient profesjonalny musi Pan spełnić dwa z trzech poniższych warunków:

    1) zawierał Pan transakcje o wartości stanowiącej co najmniej równowartość w złotych 50.000 euro każda, na odpowiednim rynku, ze średnią częstotliwością co najmniej 10 transakcji na kwartał w ciągu czterech ostatnich kwartałów,

    2) wartość Pana portfela instrumentów finansowych łącznie ze środkami pieniężnymi wchodzącymi w jego skład, wynosi co najmniej równowartość w złotych 500.000 euro,

    3) pracuje lub pracował Pan w sektorze finansowym przez co najmniej rok na stanowisku, które wymaga wiedzy zawodowej dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych lub usług maklerskich, które miałyby być świadczone przez firmę inwestycyjną na jego rzecz na podstawie zawieranej umowy.

    Prosimy o wiadomość, jeśli chciałby Pan zostać zakwalifikowany jako klient profesjonalny.

    W przypadku dodatkowych pytań proszę o kontakt.

    --
    Z poważaniem,

    (wykreślono imię i nazwisko)
    Starszy Specjalista
    Makler Papierów Wartościowych

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Dziękuję za podzielenie się z nami tymi informacjami :) Osobiście nie posiadam konta IKE lub IKZE i nigdy się też tym blizej nie zajmowałem. Informacje z odpowiedzi pokrywają się z tym co mi znajomy z Niemiec mówił (wyżej o tym pisalem), także dobrze wiedzieć że u nas działa to podobnie. Jeśli pojawią się konkretne informacje odnosnie inwestycje to oczywiście cieszylbym się o wiadomość- sam takiego konta nie zamierzam otwierać, ale wiem że niektórym czytelnikom ta informacja bylaby bardzo przydatna. Pozdrawiam ;)

      Usuń
  15. Witam.


    Danielu czy to możliwe żeby niektóre spółki w USA miały dzień ustalania praw do dywidendy co 3 miesiące ?


    pozdrawiam

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Oczywiście że tak :) w USA zdecydowana większość spółek wypłaca dywidendę kwartalnie- stąd też ustalane prawa do dywidendy średnio co 3 msc. ;)

      Usuń
  16. Tytułem ciekawostki
    I. Według posiadanej przeze mnie i sprawdzonej informacji, NIGDY W HISTORII POLSKIEJ GPW NIE UPADŁA SPÓŁKA WYPŁACAJĄCA DYWIDENDĘ (proszę nie mylić z wycofaniem spółki z GPW) - to bardzo ważna w aspekcie praktycznym informacja dająca dużo do myślenia przy budowaniu portfela inwestycyjnego zwłaszcza długoterminowego :-)

    II. My również na GPW mamy PIERWSZĄ spółkę (wzorującą się na rynku amerykańskim), która wypłaca dywidendę kwartalnie i jest nią iFirma, a wygląda to tak:-)

    https://www.ifirma.pl/relacje-inwestorskie/dywidenda.html

    Myślę, że mimo, iż kwartalna dywidenda komplikuje rachunkowość spółki, a każdorazowa wypłata zaliczki wymaga uchwały to w perspektywie czasu wydaje się, że będzie takich spółek więcej na GPW, bo to ważne i pozytywny sygnał ze strony zarządu spółki "jesteśmy rentowni, a sytuacja finansowa spółki jest dobra i taką ją również widzimy w przyszłości". Nie podejmuje się takich zobowiązań, żeby się z nich wycofać przy pierwszym gorszym kwartale. Albo spółka zbuduje odpowiedni zasób gotówki, aby zabezpieczyć gorsze okresy albo też tych gorszych okresów się nie spodziewa.
    Pozdrawiam Marcin

    OdpowiedzUsuń
  17. Marcinie.

    Weź pod uwagę, że to dopiero pierwsza spółka , która tak wypłaca dywidendę w Polsce. Jeżeli chodzi o płynność papierów ifirmy już trochę gorzej. Następców nie widać , przepraszam Bah i Livechat się przemierzają . Z bah-em sami wiecie jak wyszło . Kurs Livechat a dołuje nie wiadomo jak się sytuacja rozwinie mam na myśli zagrożenia ze strony Facebooka. Cóż w USA setki spółek wyplacajacych kwartalne i rosnące dywidendy. Dla ostroznych inwestorów jest około 50 Arystokratow dywidendowych ( 25 lat wypłaty dywidend) A dla mega ostroznych jest jeszcze okolo 20 krolow dywidendy ( 50 lat wypłat).


    Pozdrawiam Marcin

    OdpowiedzUsuń
  18. Nie no jasne to wszystko prawda. Z płynnością to generalnie problem nie tylko Ifirma ale niestety zdecydowanej większości spółek na GPW zwłaszcza małych i średnich. Trudno porównywać się do rynku amerykańskiego i do historii 50 lat systematycznych wypłat dywidend bo nasza GPW takiej historii i obrotów nie ma, ale mamy już z roku na rok coraz więcej spółek, które systematycznie wypłacają dywidendę od 6 - 9 i więcej lat. Niepokojącym problemem są natomiast spadające obroty na GPW i coraz mniej IPO,a właściwie w ostatnim rok więcej mieliśmy przypadków wycofania się spółek z GPW niż IPO. Jeśli chodzi o powody to temat rzeka... Jest ich bardzo wiele. To nie tylko problem samej GPW. Nasze społeczeństwo dopiero nadrabia wieloletnie braki z ekonomii, uczy się nie rzadko na błędach oszczędzania, zarządzania budżetem domowym. Ta wiedza ogólnie patrząc jest nikła przy amerykańskim społeczeństwie, gdzie dochody z rynku kapitałowego stanowią jakiś procent dochodu gospodarstwa domowego. Od czegoś trzeba zacząć...

    OdpowiedzUsuń
  19. Witam Danielu! W związku z Twoim zamiłowaniem do języka niemieckiego polecam stronę starcapital - dla mnie "obłędna strona", kopalnia wiedzy na temat wskaźnika Shillera (Cape) dla poszczególnych rynków ( a ja właśnie inwestuję w tanie rynki) https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-expectations/. USA przy obecnym Cape na poziomie 31-32 w perspektywie 15 lat dostarczą średnioroczną stopę zwrotu z rynku kasowego na poziomie 2,7 % (mediana). Jeśli dobrze pamiętam wyliczenie dla Stanów wskaźnika Cape i przewidywanych stóp zwrotu w następnych 10 - 15 latach w oparciu o dane z lat 1881 - 2015!!. Nota bene dla Polski Cape wynosi obecnie 12 i pod tym względem jesteśmy w gronie najbardziej niedowartościowanych rynków. Pozdrawiam Marcin

    OdpowiedzUsuń
  20. Witam, a skąd informacja, że mam zamiłowanie do języka niemieckiego? Właściwie to nie mam, tylko jestem po prostu native speaker i dlatego jest mi ten język bliski. Dzięki za podanie ciekawej stronki, nie znałem jej. Fundamentalnie Polski rynek zdaje się być tani, ale wszystko ma swoje powody dlaczego u nas tanio, a za oceanem drogo... możliwe że jeszcze tych powodów nie dostrzegamy, ale oczywiście na długą metę (ponad 10 lat) jest to okazja do zakupów :)
    Również pozdrawiam ;)

    OdpowiedzUsuń
    Odpowiedzi
    1. Polecam ten wskaźnik i artykuł Danielu https://10-procent-rocznie.blogspot.com/2018/09/silny-sygna-hossy-tuz-za-rogiem.html?m=1

      Usuń
    2. i aktualny poziom wskaźnika https://10-procent-rocznie.blogspot.com/2018/11/80-europy-ze-spadajacym-sentymentem.html?m=1

      Usuń
  21. Metodologia wyliczenia wskaźnika w komentarzu Filipa do jednego z artykułów

    OdpowiedzUsuń