Translate my BLOG

środa, 14 sierpnia 2019

Landstar System (LSTR)

Inwestycja w sektor logistyczny
LSTR 13.08.2019 - 110,15 $ 

Dawniej, tj. kilkadziesiąt lat temu sektor logistyczny należał do najważniejszej części gospodarczej USA. Dzisiaj wśród najważniejszych sektorów zaliczać można sektor finansowy i technologiczny. Mimo tego spółki logistyczne nadal są ważną częścią gospodarczą więc przy budowie długoterminowego portfela "Najlepszych Spółek Świata" warto uzupełnić go o spółkę z tego sektora. Landstar System specjalizuje się w logistyce stron trzecich, jej kapitalizacja rynkowa przekracza 4,4 mld. $ (czyli raczej spółka mała), zatrudnia 1306 pracowników, wypłaca 0,67% dywidendy, którą nieprzerwanie od 14 lat podwyższa (czyli również w trakcie kryzysu finansowego) i przeznacza na nią tylko 10,3% swoich zysków. Pozytywnie cenie niskie zadłużenie firmy oraz program skupywania akcji własnych. Pod względem zmienności kursu akcji spółkę zaliczać można do akcji defensywnych - korekty rzadko przekraczają 30% aczkolwiek czas odrobienia tych przecen może sięgać kilkanaście miesięcy. Więcej danych oraz wyniki finansowe z minionej dekady załączam niżej:

wtorek, 13 sierpnia 2019

Church & Dwight (CHD)

W które spółki koncentrować swój portfel?
CHD 12.08.2019 -  76,99 $

Church & Dwight była jedną z pierwszych spółek, którą przedstawiłem jako kandydata do portfela "Najlepszych Spółek Świata" i tak dołączyła ona do niego pod koniec 2017 roku. Licząc od tamtej chwili firma zwiększyła swoją wartość o ponad 80% do tego dochodzi jeszcze blisko 3% wypłata dywidendy. Zakup "anty-cykliczny", w chwili kiedy to cały sektor kulał okazało się bardzo dobrą decyzją. Stabilność z przeszłości firma udowodniła również w kolejnych miesiącach, gdzie mimo większych rynkowych turbulencji CHD trzymał się stabilnie. Jako firma, którą można uznać za niecykliczną notuje ona bardzo wysokie wskaźniki wzrostu (od chwili mojego zakupu jest to 41,7% w skali roku). Dlatego po Exponent, Church & Dwight jest drugą spółką w którą możliwie zamierzam w przyszłości koncentrować część swojego portfela. Zanim ale do tego dojdzie raczej jeszcze kilka lat minie - najpierw rozbudowa portfela do dwudziestu kilku spółek.

Na zakończenie dodaję wyniki finansowe spółki wraz z podstawowymi danymi, gdyż przy pierwszym przedstawieniu tej firmy ich nie załączyłem:

poniedziałek, 12 sierpnia 2019

AutoZone (AZO)

Niedowartościowana spółka z sektora samochodowego?
AZO 09.08.2019 - 1088,66 $

Sektor samochodowy już od dłuższego czasu znacznie słabiej sobie radzi niż szeroki rynek. Jednak mimo tego można znaleźć kilka dobrych spółek, które w przeciwieństwie do konkurencji trzymają się bardzo dobrze, w tym właśnie firma z dzisiejszego wpsiu: AutoZone. Takie utrzymanie przewagi dobrze świadczy o przyszłej wycenie firmy, kiedy to sektor ten ponownie zostanie doceniony przez inwestorów, spółki które nie brały udziału w przecenie mają szansę na osiągnięcie wyższych stóp zwrotu. AZO  jest firmą sprzedającą części samochodowe, jej kapitalizacja rynkowa wynosi 26,7 mld. $, zatrudnia 54 900 pracowników, a jej obecną wycenę fundamentalną można nawet uznać za niedowartościowaną.

Przy fundamentalnej wycenie spółki, problem jaki pojawia się przy zakupie jest, że spółka jeszcze przez długi czas może "posiadać" status niedowartościowanej. Aby na takiej firmie zarobić, kurs spółki musi wzrosnąć (nie ma tu dywidendy). Obecnie największym motorem wzrostów jest ogromna wartość skupionych akcji własnych (przez spółkę). Więc dla zakupu długoterminowego lepiej wspomóc się techniką wykresu:

AZO 09.08.2019 - 1088,66 $ (w ujęciu dwu dniowym)

Załączony wykres obrazuje cenę akcji od lutego 2013 roku w ujęciu dwu dniowym (tzn. jedna świeca zawiera w sobie dwa dni handlu - nie mylić z zakresem czasowym). Dodana do wykresu średnia krocząca nie jest tu istotna, gdyż nie pokrywa się z wykresem wystarczająco dobrze aby na jej podstawie dokonywać jakieś decyzje. Najważniejsze są to zaznaczone strefy cenowe, które to bardzo dobrze pokazują reakcję kursu na dane poziomy (jest to strefa 780 - 820 $). Poziomy te w przypadku dotarcia kursu do niej można spróbować wykorzystać, gdyż dają dobrą możliwość do zarządzania pozycją.

Na koniec załączam jeszcze pozostałe podstawowe dane spółki wraz z osiągniętymi wynikami z ostatniej dekady:

niedziela, 11 sierpnia 2019

Pool Corporation (POOL)

Bogacące się społeczeństwo, jak to wykorzystać?
POOL 09.08.2019 - 199,35 $

W Europie posiadanie własnego basenu jest czymś czym pochwalić się mogą tylko najbogatsi, z kolei w Ameryce posiadanie basenu uznać można za "normalną sprawę" w której nawet jak nie jest wykorzystywany, basen stanowi ważny element dekoracyjny domu. Społeczeństwo się bogaci, a poziom skrajnego ubóstwa na ziemi jest najniższy od czasów jego mierzenia. Dzisiaj przedstawię firmę, która na tym korzysta i dzięki bardzo pozytywnej historii finansowej, spółka ta dołącza do grona listy "Najlepszych Spółek Świata". 

Pool Corporation (POOL) zajmuję się budową oraz opieką basenów, ponadto firma rozszerza swoją działalność w segmencie ogrodniczym, gdzie szczególną koncentrację kładą na odpowiednim nawadnianiu trawników. Wydawałby się, że działa w niszowym segmencie, ale ten niszowy segment pozwolił uzyskać kapitalizację rynkową bliską 8 mld. $. Dywidenda też jest wypłacana i nieprzerwanie od 2011 roku sukcesywnie powiększana, dzisiaj wynosi  ona 1,1% przeznaczając na nią 30% zysków. Spółka również skupuje akcje własne co mocno stabilizuje kurs akcji (widać to na wykresie). Tego rodzaju firma mocno korzysta na dobrej koniunkturze i w momencie pogarszania się tej koniunktury cierpi na tym więcej niż szeroki rynek. Kryzys z 2008 roku doprowadził do ponad 75% przeceny kursu akcji, jeśli więc w przyszłości ponownie doświadczymy podobnej sytuacji, może przyjść okazja na długoterminowe zaangażowanie się w tą firmę. 

Tradycyjnie na koniec wpisu załączam jeszcze wyniki finansowe spółki z minionej dekady: 

sobota, 10 sierpnia 2019

Automatic Data Processing (ADP)

44 lata nieprzerwanych podwyżek dywidendy
ADP 09.08.2019 - 167,73 $

Automatic Data Processing (ADP) to jedna z największych na świecie niezależnych firm świadczących usługi informatyczne oraz usługi w dziele HR (ang. human resources), w tym listę płac i śledzenie czasu i zarządzanie kosztami podróży. Firma założona została w 1949 roku, zatrudnia dzisiaj 57 000 pracowników przynosząc na wagę 73 mld. $ kapitalizacji rynkowej. Nieprzerwanie od 1975 roku w każdym kolejnym roku podwyższała swoją dywidendę, która wynosi obecnie 1,88% przeznaczając na nią ok. 63% swoich zysków. Spółka mimo licznych kryzysów w minionych 30 latach zdołała utrzymać średnioroczne stopy zwrotu, które wynoszą ok. 15%. Oznacza to, że jest poważnym kandydatem na przyłączenie do długoterminowego portfela "Najlepszych Spółek Świata". Więcej szczegółów dotyczących wyników finansowych tej spółki załączam poniżej:

piątek, 9 sierpnia 2019

Bechtle AG (BC8)

Nie dla długoterminowej inwestycji, ale na okres hossy spółka z potencjałem do wysokich stóp zwrotu
(BC8) 08.08.2019 - 98,10 €

Bechtle AG jest spółką oferującą usługi doradcze, integrację systemów, szkolenia oraz bezpośrednią sprzedaż produktów IT. Notowana jest na giełdzie w Niemczech z kapitalizacją rynkową wynoszącą 3,9 mld. € i płaci 1,05% dywidendy. Spółkę uważam na ciekawą dla okresu hossy, gdyż przy dobrej koniunkturze firma jest w stanie odnotowywać bardzo wysokie wskaźniki wzrostu. Przy słabiej koniunkturze może za to wystąpić duże obsunięcie - kryzys finansowy z 2008 roku doprowadził do ponad 73% spadku kursu akcji. Spółkę tą posiadam i jest częścią certyfikatu którym zarządzam i którego można kupić na giełdzie (szczegóły: "HQSP Investing") notując w nim z ponad 22% zyskiem. W moim portfelu "Najlepszych Spółek Świata" nie jest i raczej też do niego nie dołączy, a w certyfikacie notuje dla utrzymania większej przewagi nad rynkiem. Ponieważ mój prywatny długoterminowy portfel regularnie zasilam dodatkową gotówką, gdzie przy certyfikacie nie mam takiej możliwości i ograniczony jestem w nim do jednej kwoty którą od początku zarządzam, więc przy certyfikacie celem osiągnięcia zysków z transakcji zamierzam w ten sposób rozbudowywać jego wartość, tak abym mógł na bieżąco dokupywać nowe spółki (a nie "siedzieć" tylko na "niezaksięgowanych zyskach" wynikająca z przyrostu kursu akcji) - takim sposobem zamierzam rozbudowywać przewagę nad rynkiem. Oczywiście mimo kilku pozycji "tradingowych" zdecydowana większość spółek zawartych w tym certyfikacie również zawarta jest w moim prywatnym portfelu i tym samym korelacja tego certyfikatu z moim portfelem "Najlepszych Spółek Świata" będzie bardzo wysoka. Dla kompletu danych poniżej dołączam wyniki finansowe firmy z minionych 10 lat:

piątek, 2 sierpnia 2019

Fair Isaac Corporation (FICO)

Spekulacja długoterminowa?
01.08.2019 - 359,81 (USD)

Przy budowie długoterminowego portfela warto jakąś jego mniejszą część zainwestować w spółki spekulacyjne. Ta część portfela jest bardziej zmienna i ryzyko niepowodzenia większe, ale za to też szansa na trafienie firmy, która w kolejnej dekadzie wzrośnie co najmniej dziesięciokrotnie, a przynajmniej że w długim terminie pokona klasyków inwestycyjnych jak 3M Company albo Berkshire Hathaway wyższe. Czy spółka z tego wpisu, czyli Fair Isaac Corporation (FICO) będzie taką firmą, tego oczywiście nie wiem, ale kto się "nie odważy" ten się nie dowie (nie skorzysta). FICO jest firmą zajmującą się oprogramowaniem analitycznym i ma największy udział rynkowy w oprogramowaniu opartego o wykrywanie oszustw. Wśród bankierów oraz osób zaciągających kredyt może być znajoma z tzw. FICO Score, czyli wskaźnika służącego do obliczania zdolności kredytowej.

Spółka ta jako właśnie część spekulacyjna również notuje w moim certyfikacie którym zarządzam i który w dużej mierze odzwierciedla mój prywatny portfel "Najlepszych Spółek Świata". Kupić go można na giełdzie w Stuttgarcie oraz od niedawna również w Szwajcarii (BX Swiss) więcej na temat tego certyfikatu można znaleźć pod tym linkiem: "HQSP Investing". W certyfikacie tym spółka "zajmuje" 3,5% jego wartości i notuje dzisiaj z ok 20% zyskiem. 

Również w moim drugim, bardziej aktywnie zarządzanym certyfikacie (link: "Megatrend Trading") jest ona obecna, tutaj jej udział stanowi 8,3% notując w nim z ponad 22% zyskiem.

Dla osób zainteresowanych zbudowaniem własnego długoterminowego portfela inwestycyjnego, którym temat giełdy jest troszkę bardziej odległy: jestem w trakcie pisania książki i w niej umieszczę wszelkie potrzebne do tego informacje wraz z dokładnym przedstawieniem mojego podejścia tradingowego (czyli również dla transakcji krótszo-terminowych). Data publikacji jeszcze nie jest znana, ale mam nadzieję, że do końca roku będzie gotowa. Do tego czasu mogę polecić książkę dostępną pod tym linkiem: "Zawód Inwestor Giełdowy" autorstwa dr. A. Elder.* 


*link oznaczony gwiazdką jest linkiem afiliacyjnym, czyli przy zakupie książki z tego linku wspierasz blog (nie dopłacając do ceny zakupu)

Przechodząc do pozostałych danych spółki, jej obecna kapitalizacja rynkowa przekracza 10,2 mld. $, zatrudnia 3896 pracowników, nie wypłaca dywidendę a jej obecna fundamentalna wycena raczej jest zawyżona, poniżej pozostałe dane wraz z wynikami finansowymi z ostatniej dekady:

czwartek, 1 sierpnia 2019

Bycze spółki po czerwcu oraz lipcu 2019

Minęły dwa miesiące od ostatniej aktualizacji portfela polskich spółek, a to oznacza że ponownie czas na jego aktualizację. W minionych dwóch miesiącach dużo się w nim nie działo, doszła jedna nowa spółka, tzn. wróciła stara i teraz ponownie jestem również akcjonariuszem firmy ING Bank Śląski. Dokładniejsze zestawienie historii wartości portfela na tle rynku załączam poniżej: